研报预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.09/3.92/4.82亿元。研报认为，公司高端产品延续亮眼表现，电商及外围省份有序拓展，长期发展可期。2023年全年实现营收21.44亿元，同比+33.00%；归母净利润2.38亿，同比+27.21%。其中在有机纯棉、敏感肌、益生菌系列等大健康产品快速增长助力下，全年自由点卫生巾产品营收18.90亿，同比+41.15%。2023年公司综合毛利率50.32%，同比+5.21pct，主因公司产品&渠道结构优化及效率提升。2023年自主品牌川渝/云贵陕/其他地区/电商分别实现营收6.78/3.59/2.38/7.48亿元，分别同比+17.09%/+7.17%/+21.23%/+101.52%，电商渠道多平台同步发力表现出亮眼增长，目前公司电商渠道收入占比已经由2022年的23.03%提升至2023年的34.89%。